羚邦集团IPO招股书 动画版权市场行情要点分析

羚邦集团 招股书 ipo flow hk 2018-11-29 

个人不推荐买入，业务过于单一了。

要点分析：

羚邦版权到期续约率仅8% ，根据招股书资料显示，截至目前仍持有381项媒体内容版权的授权，其中200项版权的剩余授权期限超过三年，近一半内容的授权期限都相对较短。一旦授权到期，羚邦集团就要面临着续约困难的风险。

以2018年3-6月为例，到期的内容版权数量为12个，但是仅有1个选择了续约，续约率8%。同样的问题也发生在品牌授权业务上，以2018年3-6月为例，到期的品牌授权数量为3个，但是没有一个选择续约，续约率为0。

而从集团整体来看，2016-2018年财年及截止2018年6月30日的前三个月，集团业务总收益分别为1.71亿港元、2.63亿港元、3.13亿港元和1.50亿港元，年内溢利分别为3534.4万港元、5357.7万港元、9383.5万港元和4385.9万港元。  

集团目前在媒体内容发行业务的下游客户中，前十大客户包括ABS-CBN Corporation、阿里巴巴集团、Bilibili Inc.、东森电视事业股份有限公司、爱奇艺集团、Netflix Inc、深圳市腾讯计算机系统有限公司及TVB集团。  

羚邦前五名客户中的Bilibili ，在2018年第二季度销售额近5000w港币基本占据当季度收入的30%。